معدل - فوركس التلاعب بنتائج فضيحة

كيف يمكن أن يتم تقسيم كوتكسكسوت الفوركس الحجم الهائل لسوق العملات الأجنبية (فكس) يقزم السوق من أي دولة أخرى، مع دوران يومي يقدر ب 5.35 تريليون دولار، وفقا لمسح بنك التسويات الدولية الذي يجرى كل ثلاث سنوات لعام 2013. تهيمن تجارة المضاربات التجارية المعاملات في سوق الفوركس. حيث أن التذبذب المستمر (لاستخدام أوكسيمورون) من أسعار العملات يجعلها مكانا مثاليا للجهات الفاعلة المؤسسية مع جيوب عميقة مثل البنوك الكبيرة وصناديق التحوط لتوليد الأرباح من خلال المضاربة تداول العملات. في حين أن حجم سوق الفوركس نفسه يجب أن يحول دون إمكانية أي شخص تزوير أو تحديد مصطنع أسعار العملات، فضيحة متنامية تشير إلى خلاف ذلك. (انظر أيضا تجارة الفوركس: دليل المبتدئين). جذر المشكلة: إصلاح العملة يشير إصلاح العملة الختامية إلى تحديد أسعار صرف العملات الأجنبية التي تم تحديدها في لندن في الساعة 4 مساء. اليومي. تعرف على أساس معدلات وريوترز القياسية، يتم تحديدها على أساس عمليات الشراء والبيع الفعلية التي يقوم بها تجار الفوركس في السوق بين البنوك خلال نافذة 60 ثانية (30 ثانية على جانبي 4:00).المعدلات القياسية ل 21 العملات الرئيسية تستند إلى المستوى المتوسط ​​لجميع الصفقات التي تمر من خلال هذه الفترة دقيقة واحدة. وتكمن أهمية المعدلات القياسية لمؤسسة وريوترز في أنها تستخدم لتقدير تريليونات الدولارات في الاستثمارات التي تحتفظ بها صناديق المعاشات التقاعدية ومديري الأموال على الصعيد العالمي، بما في ذلك أكثر من 3.6 تريليون دولار من صناديق المؤشرات. التواطؤ بين تجار الفوركس لتحديد هذه المعدلات على المستويات الاصطناعية يعني أن الأرباح التي يكسبونها من خلال أفعالهم تأتي في نهاية المطاف مباشرة من جيوب المستثمرين. إم تواطؤ وضرب الإغلاق تركز الادعاءات الحالية ضد التجار المتورطين في هذه الفضيحة على مجالين رئيسيين: التواطؤ من خلال تبادل المعلومات الخاصة بأوامر العملاء المعلقة قبل الساعة الرابعة من بعد الظهر. إصلاح. ويزعم أن تبادل المعلومات هذا تم من خلال مجموعات الرسائل الفورية - مع أسماء جذابة مثل "كارتل" و "المافيا" و "نادي بانديتس" - التي لم تكن متاحة إلا لعدد قليل من كبار التجار في البنوك الأكثر نشاطا في سوق الفوركس. وفى ختام الاغلاق الذى يشير الى عمليات شراء او بيع العملات بشكل عدائى فى نافذة الاصلاح التى استمرت 60 ثانية باستخدام طلبات العملاء التى قام بتداولها التجار فى الفترة التى تسبق الساعة الرابعة من بعد الظهر. وتتشابه هذه الممارسات مع عمليات التشغيل األمامي وإغالق كبير في أسواق األسهم. والتي تجتذب عقوبات صارمة إذا تم القبض على مشارك في السوق في الفعل. هذا ليس هو الحال في سوق الفوركس غير المنظم إلى حد كبير، وخاصة سوق الفوركس الفوري 2 تريليون دولار في اليوم. ولا يعتبر شراء وبيع العملات للتسليم الفوري منتجا استثماريا. وبالتالي لا تخضع للقواعد والأنظمة التي تحكم معظم المنتجات المالية. يتيح أن يقول تاجر في فرع لندن من بنك كبير يتلقى أمر في الساعة 3:45 مساء من الولايات المتحدة متعددة الجنسيات لبيع 1 مليار يورو مقابل الدولار في 4:00 إصلاح. سعر الصرف فى الساعة 3:45 مساء هو ور 1 أوسد 1.4000. كما أمر من هذا الحجم يمكن أن تتحرك جيدا في السوق ووضع الضغط النزولي على اليورو. يمكن للتاجر تشغيل الجبهة هذه التجارة واستخدام المعلومات لمصلحته الخاصة. ولذلك فهو يضع وضعا تجاريا كبيرا قدره 250 مليون يورو، وهو يبيع بسعر صرف قدره 1995 يورو. منذ التاجر لديها الآن اليورو القصير، موقف الدولار طويلة، فمن في مصلحته لضمان أن اليورو يتحرك أقل، حتى يتمكن من إغلاق منصبه القصير بسعر أرخص وجيب الفرق. ولذلك فهو ينشر الكلمة بين التجار الآخرين بأن لديه أمر عميل كبير لبيع اليورو، مما يعني ضمنا أنه سيحاول إجبار اليورو على الانخفاض. في 30 ثانية إلى 4 مساء التاجر ونظرائه من البنوك الأخرى - الذين يفترض أن يكونوا قد قاموا أيضا بتخزين طلبات بيع اليورو باليورو - إطلاق موجة من البيع باليورو، مما يؤدي إلى تحديد سعر الفائدة القياسي عند 1.3975 يورو. ويغلق المتداول موضع تداوله عن طريق شراء اليورو مرة أخرى عند 1.3975، حيث يبلغ 500000 باردة في هذه العملية. ليست سيئة لبضع دقائق العمل الولايات المتحدة متعددة الجنسيات التي وضعت في النظام الأولي يفقد من خلال الحصول على انخفاض سعر يورو لها مما كان لو كان هناك أي تواطؤ. دعونا نقول من أجل الجدل بأن الإصلاح - إذا تم تعيينها بشكل عادل وليس مصطنع - كان من شأنه أن يكون على مستوى اليورو 1 USD1.3990. وبما أن كل خطوة من نقطة واحدة تترجم إلى 100000 لأمر من هذا الحجم، فإن الخطوة السلبية 15 نقطة في اليورو (أي 1.3975، بدلا من 1.3990)، انتهى بتكلفة الشركة 1.5 مليون. الغريب على الرغم من أنه قد يبدو، الجبهة تشغيل أظهرت في هذا المثال ليست غير قانونية في أسواق الفوركس. ويستند الأساس المنطقي لهذا التساهل إلى حجم أسواق الفوركس، إلى الطرافة، أنه كبير لدرجة أنه يكاد يكون من المستحيل للتاجر أو مجموعة من التجار لتحريك أسعار العملات في الاتجاه المطلوب. ولكن ما تتخذه السلطات هو التواطؤ والتلاعب الواضح بالأسعار. وإذا لم يلجأ التاجر إلى التواطؤ، فإنه يواجه بعض المخاطر عند بدء وضعه البالغ قيمته 250 مليون يورو، وتحديدا احتمال ارتفاع اليورو في ال 15 دقيقة المتبقية قبل الساعة الرابعة من بعد الظهر. تثبيت، أو أن تكون ثابتة على مستوى أعلى بكثير. يمكن أن يحدث الأول إذا كان هناك تطور مادي يدفع اليورو أعلى (على سبيل المثال، تقرير يظهر تحسنا كبيرا في الاقتصاد اليوناني، أو نمو أفضل مما كان متوقعا في أوروبا) وهذا الأخير يحدث إذا كان التجار لديهم أوامر العملاء لشراء اليورو التي هي مجتمعة أكبر بكثير من التجار 1 مليار طلب العميل لبيع اليورو. يتم تخفيف هذه المخاطر بدرجة كبيرة من قبل التجار الذين يتقاسمون المعلومات قبل الإصلاح، ويتآمرون للعمل بطريقة محددة سلفا لدفع أسعار الصرف في اتجاه واحد أو إلى مستوى معين، بدلا من السماح للقوى العادية للعرض والطلب بتحديد هذه المعدلات . نائم عند التبديل أدت فضيحة الفوركس، التي تأتي بعد عامين فقط من عار ليبور الضخم، إلى زيادة القلق من أن السلطات التنظيمية قد تم القبض عليها نائمة عند التبديل مرة أخرى. واكتشفت فضيحة تثبيت ليبور بعد أن اكتشف بعض الصحفيين أوجه تشابه غير عادية في المعدلات التي قدمتها البنوك خلال الأزمة المالية لعام 2008. وجاءت قضية سعر الصرف القياسي لأول مرة في دائرة الضوء في يونيو 2013، بعد أن ذكرت بلومبرج نيوز ارتفاع الأسعار المشبوهة في حوالي 4 مساء. إصلاح. وقد قام صحافيو بلومبرغ بتحليل البيانات على مدى فترة سنتين واكتشفوا أنه في آخر يوم تداول من الشهر، حدثت زيادة مفاجئة (لا تقل عن 0.2) قبل الساعة الرابعة من بعد الظهر. كما في كثير من الأحيان كما 31 من الوقت، تليها انعكاس سريع. في حين لوحظت هذه الظاهرة ل 14 زوجا من العملات، حدث هذا الشذوذ حوالي نصف الوقت لأزواج العملات الأكثر شيوعا مثل اليورو دولار. ويلاحظ أن أسعار الصرف في نهاية الشهر قد أضافت أهمية لأنها تشكل الأساس لتحديد صافي قيمة الأصول في نهاية الشهر بالنسبة للأموال والأصول المالية الأخرى. المفارقة في فضيحة الفوركس هي أن مسؤولي بنك انكلترا كانوا على بينة من المخاوف بشأن التلاعب في سعر الصرف في وقت مبكر من عام 2006. سنوات في وقت لاحق، في عام 2012، وقال مسؤولون بنك انجلترا قال التجار العملة أن تبادل المعلومات حول طلبات العملاء المعلقة لم يكن غير لائق لأن فإنه سيساعد على تقليل تقلب السوق. ما لا يقل عن اثني عشر المنظمين - بما في ذلك سلطة السلوك المالي في المملكة المتحدة، والاتحاد الأوروبي. ووزارة العدل الأميركية، ولجنة المنافسة السويسرية - يدرسون هذه الادعاءات بتورط تجار الفوركس ومعدل التلاعب بهم. وقد تم تعليق أو إطلاق أكثر من 20 تاجر، وبعضهم من أكبر البنوك العاملة في البورصة مثل دويتشه بنك (نيس: دب)، سيتي جروب (نيس: C) وباركليز، أو تم إطلاقها نتيجة للاستفسارات الداخلية. ومع انكماش بنك انكلترا في فضيحة ثانية للتلاعب بالمعدلات، يعتبر الأمر بمثابة اختبار صارم لقيادة بنك انجلترا مارك كارنيز. تولى كارني رئاسة بنك انجلترا في يوليو 2013، بعد حصوله على شهرة عالمية على قيادته الحكيمة للاقتصاد الكندي كحاكم لبنك كندا من عام 2008 إلى منتصف عام 2013. وتبرز فضيحة التعامل مع سعر الفائدة أنه على الرغم من حجمه وأهميته، فإن سوق الفوركس لا يزال أقل تنظيما وأكثرها شفافية في جميع الأسواق المالية. ومثل فضيحة ليبور، فإنه يشكك أيضا في الحكمة من السماح للمعدلات التي تؤثر على قيمة تريليونات الدولارات من الأصول والاستثمارات التي تحددها زمرة دافئة من عدد قليل من الأفراد. الحلول المحتملة مثل اقتراح ألمانيا بأن تحويل العملات الأجنبية إلى التبادلات المنظمة تأتي مع مجموعة التحديات الخاصة بها. وعلى الرغم من أن أيا من التجار أو أصحاب عملهم قد اتهموا بارتكاب مخالفات في فضيحة الفوركس حتى الآن، إلا أن العقوبات الصارمة قد تكون مخزونة لأسوأ المجرمين. في حين أن ميزانيات أكبر شركات الفوركس في السوق ما بين البنوك سوف تكون قادرة على استيعاب بسهولة هذه الغرامات، والضرر الناجم عن هذه الفضائح على ثقة المستثمرين في أسواق عادلة وشفافة قد تكون أطول دائم. المفتاح لفهم أحدث فضيحة البنك و مفتاح لفهم فضيحة البنك تتكشف الآن معلقة على ما فهمك الثابتة هو. وقالت صحيفة نيويورك تايمز ان وزارة العدل تتوقع ان تفرض على بنك واحد كبير على الاقل تحديد سوق العملات العالمية التى تبلغ قيمتها تريليون دولار من خلال التواطؤ مع بنوك اخرى لتحديد اسعار صرف رئيسية. قد تحصل وزارة العدل على عدة بنوك كبيرة أخرى للاعتراف بالذنب في المخطط. ويهدف المدعون العامون الامريكيون الى تقديم اتهامات ضد بنك واحد على الاقل بنهاية العام، وكتبت نيويورك تايمز بروتيس وجيسيكا سيلفر جرينبرج. إذا كان هذا يبدو على غرار فضيحة تزوير ليبور التي تكشفت قبل بضع سنوات، حيث تواطأت البنوك لتحديد سعر الفائدة المستخدمة في تسعير أكثر من 300 مليار دولار في الأوراق المالية، فإنه ينبغي. كلا الفضائح استغلت نفس الدافع النوايا الحسنة: لإعطاء النظام إلى الأسواق الفوضوية. تعتمد الأسواق على البنية - وليس فقط كيف، متى أو ما يمكن تداولها. وتحتاج البنوك والمستثمرون والتجار والمضاربون إلى هيكل في الأسعار - نقاط مرجعية تقدم لهم المعلومات وتساعدهم على التجارة. نقاط مرجعية، في شكل الأوراق المالية القياسية والمؤشرات، هي أساسيات السوق الهامة. لسوء الحظ، الشيء نفسه الذي يجعل معايير السوق مفيدة يجعلها أهداف التلاعب. ثاتس كثيرا كيف نحصل على أحدث فضيحة تزوير القياسية، وهذه المرة في الغرب المتوحش 5.3 تريليون يوم واحد من تداول العملات. وقد اتهمت البنوك قيد التحقيق بالتواطؤ لتحديد اسعار صرف العملات ومريوترز المعيارية المعروفة باسم الاصلاح. يتم تعيين الإصلاح لجميع العملات الرئيسية كل يوم من خلال اتخاذ سعر الوسيط من الصفقات التي تحدث قبل 30 ثانية قبل 4 مساء. لندن الوقت، و 30 ثانية بعد. تحدد أسعار الصرف التي يحددها الإصلاح الأسعار التي سيدفعها معظم المستثمرين الكبار. كما أنها تستخدم من قبل البنوك لتقييم مراكزها. وأفادت بلومبرج لأول مرة في يونيو أن البنوك وشركاء تجاريين مختارين كانوا يتآمرون للتداول بأسعار معينة من أجل محاولة التأثير على أيام الإصلاح حتى يتمكنوا من بيع العملات للعملاء على مستوى مرتفع أو مبدد. تبادل التجار غرفة دردشة خاصة عبر الإنترنت للتواصل عن الصفقات التي من شأنها أن تؤثر على الإصلاح. المفتاح لفهم فضيحة تداول العملات هو الفرق بين الإصلاح، وتحديد. يتم إضفاء الطابع المؤسسي على الإصلاح وتطبيعه وشفافيته ومهمته للمنظمين والتجار والمستثمرين. ووفقا لما جاء في تقرير تايمز عن تحقيقات وزارة العدل، فقد تم إضفاء الطابع المؤسسي عليه وتطبيعه. كانت شفافة، إذا كنت في غرفة الدردشة. كان من المهم لبعض التجار، ويبدو أن التسامح من قبل المنظمين. وعلى ما يبدو كان غير معروف للمستثمرين. باختصار، إصلاح تالف الإصلاح. هذا هو السبب الذي قاله رئيس بنك إنجلترا في مارس أن فضيحة العملة كانت خطيرة مثل ليبور، إن لم يكن أكثر من ذلك. سوق الصرف الأجنبي هو الأكبر والأكثر سيولة في العالم. ويبلغ حجم التداول اليومي 5.3 تريليون دولار، ويتم نقل الأسعار إلى أربع منازل عشرية. (ثاتس مائة من فلسا واحدا بالدولار الأمريكي). الضرر في هذه الحالة - ما وراء مفهوم الأسواق العادلة التلاعب - هو في الغالب لصناديق عملات كبيرة جدا، ويصعب تحديد كميا. في حديثه إلى بلومبرج في يونيو. ذهبت كلية لندن للاقتصاد توم كيرشماير مباشرة إلى النظرية: أي تزوير آلية السعر يؤدي إلى سوء توزيع رأس المال، وهو مكلف للغاية للمجتمع. ويضر عملاء التجزئة في سوق صرف العملات برسوم سخيفة وأسعار صرف غير مواتية. هناك طريقة تعكس سلوك البنوك قيد التحقيق السلوك عبر األسواق المالية. عندما اندلعت الفضيحة أولا، أشارت فايننشال تايمز إيزابيلا كامينسكا إلى أن التجار الكبار الذين يركزون المعاملات في وقت قصير لنقل الأسواق هو سمة من سمات معظم الأسواق. في بعض المعنى، كتبت، هذا ما هو التداول. الفرق هنا هو أن هذا لم يكن مجرد التجار باستخدام هذه التكتيكات لتعزيز محافظهم الخاصة، ولكن للتغلب على العملاء لكمة وجعلها تشتري لأكثر وبيع أقل. أيضا على هفبوست: من شركائنا